FIAGRO: tendências e oportunidades para o crédito estruturado no campo

O acesso ao crédito é um dos principais mecanismos de expansão do agronegócio. Em 2023, mais de R$ 224 bilhões foram concedidos em linhas de crédito rural e agroindustrial, refletindo o apetite do mercado por novas soluções financeiras no campo.

Mas, para financiar um setor tão dinâmico e exposto a riscos diversos, como climáticos e de mercado, é preciso ir além dos modelos tradicionais. Nesse contexto, os Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (FIAGROs) têm ganhado destaque como instrumentos robustos de financiamento estruturado.

Com diferentes modelos, estrutura flexível e crescente adesão de investidores institucionais, os FIAGROs abrem novas oportunidades para cooperativas, bancos, tradings e revendas ampliarem sua atuação no campo com mais segurança e liquidez.

Neste artigo, você confere como funcionam os FIAGROs, quais são as tendências mais recentes do setor e de que forma essas ferramentas podem fortalecer o crédito no agro com apoio de dados e tecnologia. Continue a leitura!

FIAGRO: conceito, evolução e impacto no crédito rural

O FIAGRO é uma modalidade de fundo de investimento criada em 2021 com o objetivo de canalizar recursos para o financiamento da cadeia agroindustrial brasileira. Inspirado em modelos como os FIIs (Fundos Imobiliários) e FIDCs (Fundos de Direitos Creditórios), o FIAGRO se tornou uma solução para aproximar o mercado financeiro do campo.

Sua estrutura permite que investidores (pessoas físicas ou institucionais) apliquem recursos em ativos ligados ao agronegócio, como propriedades rurais, cédulas de crédito, debêntures e cotas de outras empresas do setor. Isso ampliou o acesso a recursos para produtores, revendas, cooperativas e indústrias, diversificando as fontes de financiamento além do sistema bancário tradicional.

A chegada dos FIAGROs representa um marco na democratização do crédito rural, integrando a cadeia produtiva com o mercado de capitais e favorecendo a estruturação de operações mais sofisticadas, com menor risco e maior previsibilidade para financiadores.

Para entender com mais profundidade como os FIAGROs funcionam e quais impactos eles geram na estrutura de financiamento do campo, assista ao vídeo explicativo produzido por nós da Serasa Experian:

Modelos e estrutura dos fundos FIAGRO no Brasil

Os FIAGROs são regulados pela Instrução CVM 39 e se dividem em três categorias principais: FIAGRO Imobiliário (FIAGRO-FII), FIAGRO Direitos Creditórios (FIAGRO-FIDC) e FIAGRO Participações (FIAGRO-FIP). Cada um desses modelos possui uma lógica específica:

Esses fundos têm como agentes principais os cotistas (investidores), gestores (responsáveis pela estratégia do fundo) e administradores (que garantem conformidade regulatória). A diversificação de ativos proporciona segurança ao investidor institucional e permite às instituições financeiras uma atuação mais flexível em toda a cadeia do agro.

Principais vantagens dos FIAGROs para o setor financeiro

Para cooperativas de crédito, bancos e agentes financiadores, os FIAGROs representam uma forma eficiente de ampliar operações com menor risco. A diversificação da carteira é uma das principais vantagens: ao acessar diferentes ativos e regiões, os financiadores diluem a exposição a eventos climáticos ou oscilações de mercado.

Outro ponto relevante é o acesso ao mercado de capitais, os FIAGROs permitem captar recursos diretamente com investidores, aumentando a liquidez para a concessão de crédito. Eles também atraem novos investidores institucionais, como fundos de pensão e seguradoras, fortalecendo a base de capital do agro.

Por fim, os FIAGROs viabilizam a criação de produtos financeiros mais aderentes à realidade do campo, como financiamentos lastreados em garantias reais ou contratos de fornecimento.

Crescimento recente dos FIAGROs e dados do mercado

Desde sua criação, o volume de recursos movimentados pelos FIAGROs tem crescido rapidamente. Segundo artigo publicado na sala de imprensa da Serasa Experian, a concessão de crédito rural apresentou crescimento superior a 10% nos dois últimos anos, o que reflete o fortalecimento de alternativas como os fundos estruturados. Segundo dados da B3 e da plataforma Fiagro.com.br, já são mais de R$ 18 bilhões sob gestão em 116 fundos registrados até junho de 2024.

Mais da metade dos FIAGROs ativos estão na modalidade FIAGRO-FII, voltados a ativos imobiliários rurais. Os fundos de recebíveis (FIAGRO-FIDC) também têm crescido, com foco em CPRs, CRA e outros títulos de crédito.

Com a divulgação do novo Plano Safra 2024/25, espera-se aumento na utilização de FIAGROs para complementar linhas oficiais de financiamento. Os fundos passam a atuar como ferramenta estratégica para integração de capital privado ao financiamento rural.

Oportunidades para cooperativas de crédito e bancos

As instituições financeiras podem se beneficiar dos FIAGROs em vários estágios da operação. Na originação, atuam como estruturadores de fundos focados em suas regiões ou segmentos. Na distribuição, tornam-se canais de acesso para investidores locais. E, na gestão de ativos, cooperativas e bancos com expertise no setor podem administrar fundos com foco regionalizado.

Essa dinâmica cria oportunidades para que cooperativas lancem fundos voltados aos seus associados, com estrutura customizada e acesso facilitado. Casos como a operação de R$ 83 milhões captada por produtores rurais com apoio da plataforma da Serasa Experian mostram como a tecnologia pode acelerar o acesso ao crédito no campo. Também favorece a integração com produtores rurais em busca de financiamento fora das linhas tradicionais.

A combinação entre conhecimento de campo e capacidade financeira amplia o impacto positivo dos FIAGROs sobre o desenvolvimento sustentável do setor.

Inovação e tendências para o crédito estruturado no agro

O crescimento dos FIAGROs está conectado a tendências tecnológicas que redesenham o crédito rural. Plataformas digitais de análise de risco e big data permitem avaliar com mais precisão a capacidade de pagamento dos produtores. Isso possibilita estruturar fundos baseados em dados concretos sobre clima, histórico produtivo, saúde financeira e ESG.

Outro avanço é a tokenização de ativos rurais, com possibilidade de emissão de cotas digitais em blockchain. Essa tecnologia promete ampliar a liquidez dos fundos e facilitar o acesso de pequenos investidores ao mercado agro.

Por fim, a integração com garantias inteligentes e registros eletrônicos (como o Sistema de Registro de Recebíveis do Agro) fortalece a segurança das operações e abre caminho para novos modelos de financiamento automatizado e escalável.

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